Hedgefonds Monitor

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Hedgefonds Monitor : Chancen und Risiken

Bei der Kapitalanlage werden Chancen und Risiken gegeneinander abgewogen. Ermöglichen Hedgefonds nicht nur die Diversifizierung Ihrer Kapitalanlagen? Welche Chancen ergeben sich für Ihr Portfolio und welche Risiken stehen diesen gegenüber? Hierzu grundsätzliches zum Risikomanagement.

Wie Sie mittlerweile festgestellt haben, sind Hedgefonds ein ernstzunehmendes Anlageinstrument. Per Definition risikoreich und trotzdem interessant. Und zwar auch (und manchmal vor allem) für konservative Investoren. Moment mal: Risikoreich und konservativ? Wie passt denn das zusammen?

Gemäß den Grundsätzen der Asset Allocation, besteht die Grundlage des Risikomanagements in der Auswahl von verschiedenen Anlageformen. Ein Risiko kann allerdings nur verringert werden, wenn sich diese Anlageformen möglichst unabhängig voneinander entwickeln.

1. Es macht keinen Sinn, wenn ein Portfolio zwar aus verschiedenen Teilen zusammengesetzt ist, sich diese aber alle gleich verhalten. Z.B. Situation X tritt ein und alle Depotwerte steigen oder alle Depotwerte fallen. -> Korrelation = 1

2. Des weiteren ist es ineffizient, wenn ein Portfolio aus verschiedenen Teilen zusammengesetzt ist, diese sich dann aber gegenläufig entwickeln. Z.B. Situation X tritt ein und die Hälfte der Depotwerte steigt, die andere Hälfte fällt. -> Korrelation = -1

3. Risikomanagement bedeutet Reduzierung von Wertschwankungen. Um dieses Ziel zu erreichen, sollen die verschiedenen Anlageformen sich weder gegenläufig noch entgegengesetzt entwickeln, sondern unabhängig voneinander entwickeln. -> Korrelation = 0

Hedgefonds sind Anlageinstrumente mit geringer Korrelation (annähernd 0) zu anderen Investmentformen. Die Studie des Nobelpreisträgers Dr. Harry M. Markowitz belegt, dass Hedgefonds trotz Ihres eigenen hohen Risikoprofils geeignet sind, den Ertrag zu steigern, das Risiko des Gesamtportfolios aber zu verringern.

Schaubild: Risikominimierung durch Beimischung eines Hedgefonds

Das Schaubild zeigt, dass eine Beimischung von Hedgefonds das Risiko des gesamten Portfolios reduziert und gleichzeitig die Renditechance erhöht. Bei einer Gewichtung von ca. 20% erreicht der Investor das minimale Risiko für sein Portfolio. Wird der Anteil der Hedgefonds weiter erhöht, steigt das Risiko sowie die Renditechance an.

Bei einer Gewichtung von ca. 30% Hedgefonds weist das Portfolio des Investors ein genauso hohes Risiko auf, wie bei der 0%-Gewichtung, die Renditechance nimmt um 3% p. a. zu.